Ø 黄金行情回想及主要不雅点：

　　上周黄金小幅回落。伦敦现货黄金收于2386.89好意思元/盎司（周环比-0.57%），国内AU9999黄金收于555.50元/克（周环比-1.14%）。十年期好意思债利率回调5个基点至4.19%，好意思债利率连接自5月初以来的下行趋势。

　　近期黄金回调主要受三方面的交游性身分影响。

　　最初，黄金在前期冲突2450好意思元历史新高后，积贮了较多赚钱了结的资金。黄金的非生意净多头抓仓再次冲突20万张（数据起首：Wind，2024/7），处在阶段性高位，因此资金的赚钱了结需求较高。

　　其次，前期黄金高涨主要受到了阛阓关于好意思联储下半年降推辞易的逻辑。从最新数据看，芝商所利率期货基本仍是计入了9月开动降息，以及到年末2-3次的降息预期。在本周召开的7月议息会议，阛阓会体恤好意思联储是否有进一步宽松的信号。

　　第三，阛阓担忧日央行本周开启加息，导致近期日元相干于好意思元明显强势，这可能裁汰“套推辞易”（carry trade），从而激发外洋财富的同步回调。

　　预测后市，面前伦敦金价钱在2300-2400好意思元区间颠簸，建设契机为主。近期好意思国衰败信号加强，PMI景气度和非农事迹数据均不足预期，通胀明显下行，强化了阛阓关于下半年降息的信心。长周期看，大家央行去好意思元化程度加快，黄金抓仓仍在替代好意思元储备。此外，地缘冲突仍有不细则性，黄金建设价值突显。

　　改日一周黄金ETF（518880）要点体恤的信号：（1）好意思联储利率决议；（2）日央行利率决议；（3）好意思国非农事迹数据和闲适率；（4）英国央行利率决议。

　　Ø 东谈主民币计价黄金与国际金价走势比拟：

　　数据起首：Wind，Bloomberg，华安基金，2024/7/26

　　风险指示：敬请投资东谈主体恤投资黄金主题基金的极度风险，如黄金阛阓波动的风险、基金投资组合答复与国内黄金现货价钱答复偏离的风险、上海黄金交游所黄金现货阛阓投资风险等主要风险。基金科罚公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往事迹弗成预示改日收益。我国基金运作技巧较短，弗成响应股市发展的扫数阶段。阛阓有风险，投资需严慎，风险自担。投资东谈主在投资基金前应郑重阅读《基金契约》和《招募评释书》等基金法律文献，全面刚劲基金居品的风险收益特征，在了解居品情况及听排除售机构稳当性宗旨的基础上，左证自己的风险承受智商、投资期限和投资贪图，对基金投资作出寥落有筹谋，摄取合适的基金居品。

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